La adquisición permite a la multinacional cannabiera aprovechar la experiencia operativa de MTL, su base de consumidores leales y su historial de producción de cannabis de alta calidad.
Quebec, 16 de diciembre de 2025.- El pasado 15 de diciembre, Canopy Growth Corporation y MTL Cannabis Corp., anunciaron un acuerdo definitivo. El valor de la operación asciende a aproximadamente a CAD$125 millones de dólares canadienses basados en el patrimonio neto diluido.
La transacción implica la adquisición por parte de Canopy Growth de todas las acciones ordinarias en circulación de MTL. El valor empresarial total (TEV), se estima en CAD$179 millones. El cierre se espera para febrero de 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias y de accionistas.
La operación contempla que cada accionista de MTL reciba 0,32 acciones ordinarias de Canopy Growth y $0,144 en efectivo por cada acción MTL poseída. Esta estructura otorgó una prima del 45% sobre el precio promedio ponderado por volumen de las acciones MTL en la Bolsa de Valores de Canadá, CSE, a la fecha del anuncio. La Transacción se llevará a cabo mediante un plan de arreglo aprobado por el tribunal.
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Unión de fuerzas para el mercado medicinal y de uso adulto
MTL Cannabis, fundada por los hermanos Richard y Michel Clément, es reconocida por su enfoque artesanal y disciplinado en el cultivo de flores de cannabis de alta calidad. Fue identificada como la marca #1 recomendada por budtenders en Canadá según un estudio de Brightfield Group 2024. La empresa operaba instalaciones de cultivo en Quebec, comercializando productos bajo marcas como MTL Cannabis, Low Key by MTL y R’Belle.
La adquisición permitió a Canopy Growth aprovechar la experiencia operativa de MTL, su base de consumidores leales y su historial de producción de cannabis de alta calidad.
El director ejecutivo de Canopy Growth, Luc Mongeau, afirmó: «MTL aporta operadores cualificados, marcas sólidas y un negocio rentable que fortalecerá nuestro liderazgo en el mercado médico canadiense y profundizará nuestra presencia en mercados clave de uso adulto canadienses, incluido Quebec. Su experiencia en cultivo, combinada con nuestra escala nacional, nos posiciona para mejorar la calidad del producto, ampliar la oferta y acelerar nuestro camino hacia un crecimiento rentable. Juntos, estamos construyendo un negocio canadiense más fuerte y competitivo a largo plazo.»
Por su parte, Richard Clément, cofundador y director de cultivo de MTL Cannabis, expresó «MTL se construyó sobre la idea de que una flor de alta calidad, cultivada con cuidado y constancia, siempre ganará la confianza de consumidores y pacientes. Unirnos a Canopy Growth nos da la plataforma para llevar esa filosofía a más canadienses. Nuestras carteras respectivas son altamente complementarias y vemos una fuerte oportunidad para ampliar el alcance de MTL a través de las relaciones nacionales de distribución y retail de Canopy Growth. Estamos increíblemente orgullosos de lo que nuestro equipo ha construido y esperamos trabajar con Canopy Growth para seguir elevando el cannabis canadiense.»
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Fortalecimiento de la red de atención médica y presencia en Quebec
Un aspecto clave de la transacción fue la capacidad de MTL para ampliar la red de pacientes y clínicas de atención médica de Canopy Growth. La integración de la red de clínicas, Canada House, y el canal médico en línea, Abba Medix, fortaleció la capacidad de la empresa combinada para llegar y apoyar a pacientes en todo el país. Se esperaba que esta incorporación posicionara a la empresa combinada como el principal proveedor de cannabis medicinal en Canadá.
Además, la operación reforzó la presencia de Canopy Growth en Quebec. MTL aportó dos instalaciones de cultivo y productos de flor y hachís de alta calidad bajo marcas exclusivas. La transacción buscó mejorar significativamente la capacidad de la Compañía para atender a los consumidores de uso adulto de Quebec.
Integración operativa y proyecciones financieras
Canopy Growth tenía la intención de integrar plenamente los activos de cultivo y poscosecha de MTL en su cadena de suministro. Se esperaba que el aumento en el suministro de flores de alta calidad mejorara la capacidad de la empresa combinada para satisfacer la creciente demanda en el mercado europeo de cannabis medicinal y apoyar el crecimiento en categorías clave en Canadá.
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MTL reportó ingresos netos de CAD$84 millones y un flujo de caja operativo de CAD$11 millones en los doce meses terminados el 30 de septiembre de 2025. Se estimaban sinergias de costos potenciales de aproximadamente CAD$10 millones de dólares anualizados durante un período de 18 meses. Con el sólido rendimiento de MTL y las sinergias previstas, la adquisición se proyecta materialmente asertiva para el rendimiento financiero global de Canopy Growth. El EBITDA ajustado positivo era un objetivo clave.
Lecciones para la región
La experiencia de Canopy Growth y MTL es crucial para el debate regional. Ofrece varias lecciones:
- Necesidad de marco legal claro: La regulación formal permite a las asociaciones operar con certeza jurídica.
- Importancia de la supervisión estatal: Un ente regulador que supervise fortalece el sistema.
- Promoción de la legalidad: Ofrecer alternativas legales puede desplazar el mercado ilegal.
- Reconocimiento de la organización ciudadana: El modelo reconoce a las personas usuarias organizadas como actores legítimos.
En síntesis, el modelo de adquisición de MTL por parte de Canopy Growth en Canadá representa un caso de cómo una empresa puede integrar formalmente mecanismos de abastecimiento colectivo de cannabis. Su modelo, con sus desafíos y aprendizajes, ofrece un referente para países interesados en explorar opciones de regulación inclusiva, segura y basada en derechos humanos y reducción de daños.
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